11月28日晚间，公开信息流露，刚刚创出历史新高不久的光模块龙头中际旭创（300308.SZ）被纳入了中证50指数，将于12月12日收盘后奏效。
不外，近日中际旭创遭逢到大鼓励以及高管的大手笔减捏，这一次无数追踪中证50指数的ETF，会不会被迫高位接盘中际旭创的鼓励减捏？肖似的质疑在2021年底宁德时期（300750.SZ）被纳入沪深300指数成份股时，也一度出现过。
业内东说念主士暗示，从基本面来看，光模块的无数扩产，后续居品价钱和功绩能否撑捏存在疑问，大鼓励和高管也会相比了了公司的基本情况；另一方面，参考昔日的一些案例，热门龙头公司被纳入主要指数之后，一段期间内不见得就不错走的很好，恒久则要看基本面能否捏续向好，陆续推动股价走高。
当ETF资金遭逢样本股鼓励减捏
11月28日，中证指数有限公司在官网公布多个指数样本如期提拔决策。中证指数公司暗示，将提拔沪深300、中证500、中证1000、中证A50、中证A100、中证A500等指数样本，这次提拔为指数样本的如期提拔，将于12月12日收市后厚爱奏效。其中，中证A50指数更换4只样本，中际旭创、华工科技、光启技艺、胜宏科技等调入指数。
然则这次被纳入的中际旭创，正遭逢大鼓励等资金的集体套现。
11月24日晚间，中际旭创公告称，公司董事、常务副总裁王晓东累计减捏70.86万股，占公司总股本的0.06%。减捏后，王晓东仍捏有216.77万股，占公司总股本的0.195%。10月30日，中际旭创公告，第三季度营收为102.16亿元，同比增长56.83%，环比增速25.89%；净利润为31.37亿元，同比增长124.98%，环比增速30%。
公开信息流露，中际旭创实践搁置东说念主为王伟修，其子王晓东在8月27日到9月11日屡次减捏，合共卖出近50万股，卖出均价在400元/股支配，套现款额约2亿元。王晓东在中际旭创担任常务副总裁。
9月26日，中际旭创发布公告称，公司控股鼓励中际投资倡导将来三个月减捏公司股份不非常550万股，占公司总股本的0.49%。中际投资统共捏有中际旭创1.27亿股，占总股本的11.42%，本次减捏以巨额来回样子进行。中际投资偏激一致行动东说念主欢喜，自本次减捏倡导完成后12个月内不减捏公司股份。
中际旭创9月17日晚间公告，7月1日至9月17日，特定鼓励苏州益兴福企业处治中心（有限合股）偏激一致行动东说念主，总共减捏该公司463.41万股，统共捏股比例由9.417%减少至8.9999%。天眼查信息流露，益兴福的主要实践搁置东说念主之一，即是中际旭创董事长、总裁刘圣。
上述减捏可能非常20亿元，其背后是中际旭创一皆狂飙的股价。中际旭创本轮高潮始于2025年6月，受益于AI算力需求爆发，公司股价从6月启动升起，从100元隔壁一皆飙升最高至非常500元。
港股100辩论中心护士人余丰慧向第一财经记者暗示，中际旭创被纳入中证A50指数，照实激发了市集关于ETF是否会在高位接盘的担忧，尤其是酌量到公司高管和大鼓励近期的密集减捏行径。然则，从专科角度分析，ETF被迫基金将按照指数提拔法例买入股票，其操作东要基于指数组成而非个股估值或市集状貌。这意味着，尽管存在短期内股价波动的风险，但从恒久投资的角度来看，ETF的资金流入是基于指数再均衡的需求，并非对个别股票的投资价值判断。此外，值得在意的是，高管减捏股份的行径并不径直反应公司的将来出路，可能是出于个东说念主财务谋略等多种身分酌量。
ETF会不会成为“接盘侠”？
有市集东说念主士以为，大涨之后中际旭创估值还是很高，某种进度上还是透支了功绩增长，其出路激发争议。现在中际旭创的市盈率（TTM）非常66倍，市净率非常21倍。
“指数纵贯车”小按次信息流露，现在市集上追踪中证A50的ETF场内居品一共有16只，最新畛域非常183亿元，其中畛域较大的包括祥瑞中证A50指数（159593，畛域57.12亿元）、大成中证A50ETF（159595，畛域26.92亿元）、摩根中证A50（560350，畛域21.61亿元）、中证A50易方达（563080，畛域19.77亿元）等。
有公募基金东说念主士向第一财经记者暗示，新A50样本股12月12日奏效，展望指数基金多数会在12月11日和12日两天被迫买入中际旭创等几家调入的公司。恒久投资来看，投资者愈加需要看中基本面身分，一般来说调入指数的成份股，基本面会比调出的更好，净资产收益率都相比高。而指数自身是否高估，投资者应当我方对不同指数居品作出相比，感性承袭。
此前，中际旭创于2025年9月19日收盘后厚爱纳入富时中国A50指数，成为该指数成份股之一。
“中际旭创行将被ETF买入是不是被迫高位接盘呢？”慧研智投科技有限公司投资护士人李谦对第一财经记者称，中际旭创被选入中证A50指数于12月12日奏效，ETF无数买入，但同期高管和鼓励通过减捏锁定利润，这亦然一种资产处治，在A股市集相比常见。ETF的操作不在于个股具体价钱，主要在于指数化建树，ETF的买入从恒久趋势看是一种指数投资，中际旭创手脚东说念主工智能Al算力的GPU龙头，将来仍有发展空间，短期股价有波动，而ETF投资偏重于恒久价值投资。
有广州私募东说念主士向第一财经记者暗示，短期看公司主业光模块依然是高增长趋势，但实践搁置东说念主和处治层也会昭着公司情景，毕竟光模块产业链门槛并不高，许多二三四线企业都大畛域扩产了，居品价钱和功绩能否捏续不好预测，现在光模块板块估值已处高位，昔日近半年涨幅数倍，部分透支将来数年功绩。尽管基本面仍向好，投资者需热诚主要鼓励减捏带来的阶段买入风险。
此前，2021年12月10日收盘后，沪深300指数厚爱纳入宁德时期手脚成份股，而其时宁德时期也遭逢多个鼓励减捏，有市集东说念主士也质疑ETF成为了“接盘侠”，随后宁德时期在半年内股价“腰斩”。不外，在基本面撑捏以及香港上市等利好刺激下，2025年宁德时期再度创出历史新高。
余丰慧以为，追思2021年底宁德时期被纳入沪深300指数时的情况，固然其时市集上有质疑声息，但后续阐扬阐扬注解，手脚成份股的热切代表，其恒久增长趋势并未因此转变。因此，关于中际旭创而言，惟一其基本面捏续向好，即便短期内股价有所波动，恒久看仍有望为投资者带来正向报告。
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李隽
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